Preocupaciones de Wall Street sobre Ingresos en la Nube
Los accionistas de Wall Street están cada vez más preocupados por las cifras de ingresos en la nube de las grandes tecnológicas. Les inquieta que el crecimiento de estas divisiones esté siendo inflado artificialmente por las inversiones masivas en startups de inteligencia artificial y proyectos relacionados.
Viajes de Ida y Vuelta de los Ingresos
Analistas e inversores se preocupan por los «viajes de ida y vuelta» de los ingresos. Esto ocurre cuando una gran empresa tecnológica invierte en una startup de IA y luego esa startup compra servicios de nube e inteligencia artificial a la misma empresa. Estos acuerdos se denominan «de ida y vuelta» porque el dinero invertido vuelve en forma de gasto en la nube.
Ejemplos de Inversiones en Startups de IA
Este tipo de transacciones se ha hecho más común con el auge de la IA generativa. Por ejemplo, Amazon Web Services (AWS) invirtió 4.000 millones de dólares en Anthropic, comprometiéndose esta a utilizar AWS como su «principal proveedor de nube». Google y Microsoft han realizado inversiones similares en startups competidoras de OpenAI, y Oracle se asoció con Cohere tras invertir en ella.
Inquietudes de los Analistas
Business Insider informó sobre estas inquietudes el año pasado. Recientemente, RBC Capital, a través de su analista Rishi Jaluria, cuestionó cómo están contabilizando los hiperescaladores el entrenamiento de grandes modelos lingüísticos (LLM). Jaluria se preguntaba si los ingresos de AWS incluyen el entrenamiento de modelos Anthropic o si los de OCI consideran el entrenamiento de modelos Cohere.
Impacto en la Comparabilidad y Recuperación
Estas prácticas podrían afectar la comparabilidad entre los proveedores de la nube y cuestionar la narrativa de una recuperación generalizada de las cargas de trabajo en la nube. En los últimos años, el crecimiento de la inversión en la nube se ha ralentizado debido a la economía inestable y la inflación elevada. Sin embargo, si parte de esa recuperación se debe a acuerdos de redondeo de ingresos, entonces no todo es tan positivo como parece.
Excepciones y Respuestas
Microsoft podría ser una excepción, ya que ha asegurado que no reconoce ingresos por el entrenamiento de OpenAI en sus modelos GPT sobre la infraestructura de Azure. Esto significa que las proyecciones de Microsoft en torno a su negocio de inteligencia artificial y al crecimiento de Azure son «conservadoras».
Amazon, por su parte, se ha negado a confirmar si las cifras de ingresos de AWS incluyen el gasto en la nube de Anthropic. Sin embargo, un portavoz de Amazon declaró que «Amazon cumple con todas las normas y reglamentos contables» y que «contabiliza adecuadamente todos los ingresos y gastos».
Imagen: Business Insider
